LA ESTRATEGIA DE INVERSIÓN
El mes de marzo dejó un balance positivo en los vehículos con inversiones en renta fija. El FIC Efectivo alcanzó un retorno mensual de 8.82% E.A y el FIC Multiplazo tuvo una rentabilidad de 7.6% EA. Por su parte, el FIC Comprar Para Arrendar obtuvo un retorno del 14.36% E.A.
*Los datos de rentabilidades corresponden al horizonte de inversión de 31 días observados en el mes de marzo en el tipo de participación con comisión plena.
CONTEXTO ECONÓMICO
El mercado laboral estadounidense mostró una nueva debilidad, con una creación de empleo muy por debajo de lo esperado, mientras la inflación continuó su descenso gradual hacia la meta. Aun así, la Fed mantuvo tasas sin cambios, señalando cautela ante señales económicas mixtas y creciente incertidumbre geopolítica. El protagonista indiscutible del mes fue el conflicto con Irán, que cerró efectivamente el estrecho de Ormuz y disparó los precios del petróleo, perturbando las cadenas globales de suministro de energía y alimentos. Sus consecuencias inflacionarias aún están desarrollándose. Los demás bancos centrales mantuvieron en su mayoría sus posturas, equilibrando preocupaciones inflacionarias con una desaceleración del crecimiento. Las bolsas cayeron de forma generalizada, los commodities se dispararon y el dólar se fortaleció, reflejando la ventaja relativa de Estados Unidos como gran productor de petróleo en un mundo con escasez de oferta.
En Colombia, la inflación sorprendió a la baja en febrero, aunque presiones de fondo persisten, evidenciadas en una inflación básica al alza. La economía crece de forma desequilibrada, impulsada casi exclusivamente por servicios mientras los sectores primario e industrial retroceden. En política monetaria, el BanRep subió tasas nuevamente, generando una ruptura política significativa: el gobierno se distanció públicamente del banco central, poniendo en tensión su autonomía institucional. En lo fiscal, las proyecciones oficiales muestran intención de ajuste, pero analistas cuestionan su credibilidad por falta de mecanismos concretos. A pesar de este entorno, los activos locales tuvieron un mes favorable, beneficiados por la condición exportadora de petróleo y una mejora en el clima político electoral.
FIC EFECTIVO
ESTRATEGIA
En marzo, La estrategia del portafolio se orientó a preservar una alta participación en títulos indexados, mantener niveles adecuados de liquidez y una duración baja. Asimismo, se sostuvo una combinación equilibrada entre instrumentos referenciados al IBR y a tasa fija, buscando reducir la exposición a los riesgos asociados a las presiones observadas en el mercado primario y a las expectativas sobre la trayectoria de la tasa de política monetaria durante el año.
¿CUÁL FUE SU DESEMPEÑO?
El FIC Efectivo se consolida como una alternativa robusta gracias a su enfoque defensivo, invirtiendo en activos de alta calidad. Esta estrategia ha sido clave para mitigar los riesgos derivados de un mercado con constantes revisiones en las perspectivas de inflación y tipos de interés. Este posicionamiento defensivo es clave en la coyuntura actual, donde las presiones de liquidez en el sector bancario han impulsado al alza las tasas de captación (especialmente en Tasa Fija).
*Fuente: Sistema de Categorización de Fondos de Inversión Colectiva de Colombia.
FIC MULTIPLAZO
ESTRATEGIA
En marzo la estrategia del portafolio se orientó a preservar una alta participación en títulos indexados, mantener niveles adecuados de liquidez y una duración baja. Asimismo, se sostuvo una combinación equilibrada entre instrumentos referenciados al IBR y a tasa fija, buscando reducir la exposición a los riesgos asociados a las presiones observadas en el mercado primario y a las expectativas sobre la trayectoria de la tasa de política monetaria durante el año.
¿CUÁL FUE SU DESEMPEÑO?
Hasta finales de febrero se mantuvo una estrategia defensiva. Durante marzo, ante los niveles atractivos en los TES a tasa fija de mediano plazo, el portafolio se posicionó de manera más favorable en estos títulos, aprovechando las oportunidades atractivas en la deuda pública. Adicionalmente, se redujo la exposición a instrumentos indexados al IBR y se mantuvo un balance en deuda privada entre tasa fija e IPC.
*Fuente: Sistema de Categorización de Fondos de Inversión Colectiva de Colombia.
FIC INMOBILIARIO CPA
ESTRATEGIA
Reiteramos la estrategia de evaluar inversiones dirigidas al sector corporativo (Multinacional), enfocadas en proyectos bien ubicados diferentes a las zonas con mayor oferta y con características diferenciadoras, con adecuados precios de entrada, amplios plazos en la duración de los contratos de arrendamiento que aseguren flujos futuros y que no generen mercados fragmentados con varios propietarios, sino por el contrario, realizar estrategias que permitan un control de áreas para facilitar a los usuarios consolidarse en grandes espacios y minimizar inconvenientes al momento de arrendarlos. Lo anterior con el siguiente enfoque y prioridad:
• Bodegas y Centros de Distribución Logística (preferiblemente automatizados)
• Otras inversiones inmobiliarias (que puedan contener inversión o usos en temas como: cambio demográfico, activos contra cíclicos, sector salud y/o datacenters)
• Oficinas corporativas (enfocada en ubicaciones Premium dirigida a multinacionales)
• Comercio (en sectores supermercados, farmacias, tecnología y última milla)
• Bodegas y Centros de Distribución Logística (preferiblemente automatizados)
• Otras inversiones inmobiliarias (que puedan contener inversión o usos en temas como: cambio demográfico, activos contra cíclicos, sector salud y/o datacenters)
• Oficinas corporativas (enfocada en ubicaciones Premium dirigida a multinacionales)
• Comercio (en sectores supermercados, farmacias, tecnología y última milla)
¿CUÁL FUE SU DESEMPEÑO?
El portafolio presentó una rentabilidad mensual en el mes de marzo de 2026 de 14.36% E.A. y 12 meses de 9.88% E.A. (con la metodología basada en NaV, avalúos comerciales realizados por entidades independientes certificadas internacionalmente y flujos de renta). Los rubros que mayor rentabilidad aportaron a FICI Sk CPA durante el mes fue los flujos de arrendamientos (44%), valoración por UVR (55%) y las cuentas de ahorro aportaron el 1%. Para los inversionistas que valoran su inversión en el FICI Sk CPA a precios de mercado, al cierre del mes la Participación del Fondo tuvo un valor de mercado de $24,380 equivalente a un 86,7% del valor de NaV.
*Rentabilidad calculada para los Fondos de Inversión Colectiva de Skandia, a corte del último día calendario del mes inmediatamente anterior con base en el valor de unidad diaria del fondo (NAV) que corresponde a información pública, disponible en la página Web de Skandia. Los datos de retornos que se muestran en las tablas y gráficos anteriores corresponden a rentabilidades efectivas anuales, con fecha de corte en el último día calendario del mes inmediatamente anterior a la publicación de este informe.
**Rentabilidad calculada para los Fondos de Inversión Colectiva de la industria, a corte del último día calendario del mes inmediatamente anterior, de la fuente de datos disponibles en el Sistema de Categorización de Fondos de inversión Colectiva de Colombia (SIFIC.) https://sificcolombia.lvaindices.com/estadisticas/, corresponde a la comparación de fondos de renta fija nacional de mediano plazo y fondos de liquidez participación retail, dentro de los cuales se encuentra Skandia Fondo de Inversión Colectiva Multiplazo y Skandia Fondo de Inversión Colectiva Efectivo respectivamente. Las rentabilidades señaladas en este documento no son garantía ni son indicativas de futuros resultados. La inversión efectuada conlleva el riesgo de pérdida, inclusive de la totalidad de la misma.
RENTABILIDADES HISTÓRICAS
Esta comunicación se considera una recomendación profesional para realizar inversiones, en los términos del artículo 2.40.1.1.2 del Decreto 2555 de 2010, al reunirse los criterios del numeral 6 del Capítulo IV “Asesoría” del Título II, Parte III de la Circular Básica Jurídica de la Superintendencia Financiera de Colombia.