LA ESTRATEGIA DE INVERSIÓN
El mes de junio dejó un balance positivo en los vehículos con inversiones en renta fija. El FIC Efectivo alcanzó un retorno mensual de 12.61% E.A y el FIC Multiplazo tuvo una rentabilidad de 23.99% EA. Por su parte, el FIC Comprar Para Arrendar obtuvo un retorno del 24.48% E.A.
*Los datos de rentabilidades corresponden al horizonte de inversión de 30 días observados en el mes de junio en el tipo de participación con comisión plena.
CONTEXTO ECONÓMICO
En Colombia el mes estuvo marcado por el giro promercado tras las elecciones presidenciales, cuyo resultado —confirmado por estrecho margen en segunda vuelta— impulsó una fuerte valorización de los activos locales, con el peso liderando la apreciación regional. En paralelo, persistió la presión inflacionaria: la inflación anual escaló a su nivel más alto desde 2024, empujada por servicios, lo que llevó al BanRep a sorprender con una subida mayor a la esperada. La actividad económica sigue creciendo, aunque apoyada en factores de corto plazo que no fortalecen su estructura. En el frente fiscal, el nuevo Marco de Mediano Plazo elevó el déficit y quedó bajo cuestionamiento del CARF, dejando la consolidación fiscal del próximo gobierno como el principal riesgo macroeconómico.
En el entorno global el mes estuvo dominado por un claro giro hacia el endurecimiento monetario, alimentado por el repunte inflacionario que dejó el choque de oferta de la guerra con Irán. En Estados Unidos, un mercado laboral sólido y una inflación al alza reforzaron una Fed con expectativas hawkish bajo su nuevo liderazgo, mientras el BCE, el BoJ y otros bancos centrales también viraron hacia subidas o cautela. En el frente geopolítico, el acuerdo preliminar entre Estados Unidos e Irán abrió la puerta a distender el conflicto y reabrir el Estrecho de Ormuz. Los mercados reaccionaron con un dólar más fuerte, presión en la renta fija de corto plazo y bolsas mixtas, aunque el protagonismo corporativo lo acapararon los debuts tecnológicos.
FIC EFECTIVO
ESTRATEGIA
Durante junio, el portafolio se mantuvo enfocado en una estrategia de corto plazo, capturando niveles atractivos de tasas, donde se ha concentrado la mayor demanda del mercado. Esta dinámica, junto con la preferencia de los inversionistas por activos líquidos, ha favorecido valorizaciones en el mercado secundario, impulsando el desempeño del fondo y permitiendo mantener una alta liquidez con rentabilidades competitivas. La exposición se ha centrado en emisores de alta calidad crediticia (principalmente del sector financiero), logrando capturar spreads atractivos bajo un perfil conservador Asimismo, las tasas de política monetaria han continuado trasladándose a los instrumentos de corto plazo, sosteniendo niveles elevados de rendimiento. La estrategia se ha complementado con una diversificación en títulos indexados y estabilidad en los retornos, incluso en escenarios de incertidumbre.
¿CUÁL FUE SU DESEMPEÑO?
Asimismo, las tasas de política monetaria han continuado trasladándose a los instrumentos de corto plazo, sosteniendo niveles elevados de rendimiento. La estrategia se ha complementado con una diversificación entre tasa fija e indexados, manteniendo una baja duración y estabilidad en los retornos, incluso en escenarios de incertidumbre, apoyado además por una participación relevante en cuentas remuneradas.
*Fuente: Sistema de Categorización de Fondos de Inversión Colectiva de Colombia.
FIC MULTIPLAZO
ESTRATEGIA
Junio fue uno de los mejores meses del año para los activos colombianos. El principal catalizador fue el resultado de las elecciones presidenciales, con la victoria de Abelardo de la Espriella, cuyo perfil promercado generó un optimismo generalizado. El peso se apreció un 7.5%, y los TES se valorizaron cerca de 175 pbs en promedio, con una curva que se desplazó a la baja de manera generalizada. En este contexto, el portafolio logró capturar valorizaciones relevantes en la curva de TES y Deuda Privada, especialmente en los tramos medios, beneficiándose directamente de la caída en tasas. Este desempeño se vio potenciado por un posicionamiento estratégico en instrumentos indexados, donde la dinámica de demanda del mercado, particularmente en IPC, favoreció adicionalmente el resultado del fondo.
¿CUÁL FUE SU DESEMPEÑO?
La estrategia se complementó con una gestión activa frente a la inflación, manteniendo un balance entre instrumentos a tasa fija, indexados al IPC y exposición a IBR, lo que permitió capturar oportunidades relativas y mitigar riesgos en distintos escenarios. Asimismo, el portafolio aprovechó movimientos técnicos del mercado, donde correcciones recientes en tasas fueron parcialmente revertidas, generando oportunidades tácticas que fueron incorporadas de manera oportuna, contribuyendo positivamente a la rentabilidad.
*Fuente: Sistema de Categorización de Fondos de Inversión Colectiva de Colombia.
FIC INMOBILIARIO CPA
ESTRATEGIA
Reiteramos la estrategia de evaluar inversiones dirigidas al sector corporativo (Multinacional), enfocadas en proyectos bien ubicados diferentes a las zonas con mayor oferta y con características diferenciadoras, con adecuados precios de entrada, amplios plazos en la duración de los contratos de arrendamiento que aseguren flujos futuros y que no generen mercados fragmentados con varios propietarios, sino por el contrario, realizar estrategias que permitan un control de áreas para facilitar a los usuarios consolidarse en grandes espacios y minimizar inconvenientes al momento de arrendarlos. Lo anterior con el siguiente enfoque y prioridad:
• Bodegas y Centros de Distribución Logística (preferiblemente automatizados)
• Otras inversiones inmobiliarias (que puedan contener inversión o usos en temas como: cambio demográfico, activos contra cíclicos, sector salud y/o datacenters)
• Oficinas corporativas (enfocada en ubicaciones Premium dirigida a multinacionales)
• Comercio (en sectores supermercados, farmacias, tecnología y última milla)
• Bodegas y Centros de Distribución Logística (preferiblemente automatizados)
• Otras inversiones inmobiliarias (que puedan contener inversión o usos en temas como: cambio demográfico, activos contra cíclicos, sector salud y/o datacenters)
• Oficinas corporativas (enfocada en ubicaciones Premium dirigida a multinacionales)
• Comercio (en sectores supermercados, farmacias, tecnología y última milla)
¿CUÁL FUE SU DESEMPEÑO?
El portafolio presentó una rentabilidad mensual en el mes de junio de 2026 de 24.48% E.A. y 12 meses de 10.47% E.A. (con la metodología basada en NaV, avalúos comerciales realizados por entidades independientes certificadas internacionalmente y flujos de renta). Los rubros que mayor rentabilidad aportaron a FICI Sk CPA durante el mes fue los flujos de arrendamientos (38.9%), valoración por UVR (60.6%) y las cuentas de ahorro aportaron el 0.5%. Para los inversionistas que valoran su inversión en el FICI Sk CPA a precios de mercado, al cierre del mes la Participación del Fondo tuvo un valor de mercado de $25,382 equivalente a un 87.07% del valor de NaV.
*Rentabilidad calculada para los Fondos de Inversión Colectiva de Skandia, a corte del último día calendario del mes inmediatamente anterior con base en el valor de unidad diaria del fondo (NAV) que corresponde a información pública, disponible en la página Web de Skandia. Los datos de retornos que se muestran en las tablas y gráficos anteriores corresponden a rentabilidades efectivas anuales, con fecha de corte en el último día calendario del mes inmediatamente anterior a la publicación de este informe.
**Rentabilidad calculada para los Fondos de Inversión Colectiva de la industria, a corte del último día calendario del mes inmediatamente anterior, de la fuente de datos disponibles en el Sistema de Categorización de Fondos de inversión Colectiva de Colombia (SIFIC.) https://sificcolombia.lvaindices.com/estadisticas/, corresponde a la comparación de fondos de renta fija nacional de mediano plazo y fondos de liquidez participación retail, dentro de los cuales se encuentra Skandia Fondo de Inversión Colectiva Multiplazo y Skandia Fondo de Inversión Colectiva Efectivo respectivamente. Las rentabilidades señaladas en este documento no son garantía ni son indicativas de futuros resultados. La inversión efectuada conlleva el riesgo de pérdida, inclusive de la totalidad de la misma.
RENTABILIDADES HISTÓRICAS
Esta comunicación se considera una recomendación profesional para realizar inversiones, en los términos del artículo 2.40.1.1.2 del Decreto 2555 de 2010, al reunirse los criterios del numeral 6 del Capítulo IV “Asesoría” del Título II, Parte III de la Circular Básica Jurídica de la Superintendencia Financiera de Colombia.