CONTEXTO ECONÓMICO

La economía colombiana mantiene un crecimiento moderado, sostenido principalmente por el gasto público y algunos componentes del consumo, aunque persisten señales de fragilidad en sectores sensibles a las tasas de interés, como construcción e inversión. La inflación volvió a generar preocupación por su persistencia y por riesgos externos y climáticos que podrían presionar los precios en los próximos meses. En política monetaria, el mercado anticipa tasas aún elevadas, reflejando cautela frente al panorama inflacionario. En el frente fiscal, la alta demanda por deuda interna contrasta con mayores costos de financiación. La incertidumbre electoral siguió influyendo sobre los activos locales, que mostraron un desempeño levemente negativo.

El entorno global estuvo marcado por mayores señales de estanflación en Estados Unidos, con inflación persistente, crecimiento moderado y un mercado laboral aún resiliente, aunque con menor presión salarial. Este panorama reduce el margen de la Reserva Federal para relajar su política monetaria y refuerza la expectativa de tasas altas por más tiempo. A nivel geopolítico, las tensiones con Irán y el cierre del Estrecho de Ormuz siguen siendo riesgos centrales por su impacto sobre la energía y los mercados. La cumbre entre Estados Unidos y China dejó avances limitados y varios temas estratégicos sin resolver. Aun así, la renta variable tuvo un desempeño sólido, impulsada por tecnología e inteligencia artificial, mientras la renta fija se debilitó y el dólar se fortaleció.

FIC EFECTIVO

ESTRATEGIA

Durante el mes de mayo, el fondo mantuvo una posición concentrada en activos de corto plazo, aprovechando las oportunidades de inversión que ofrecieron los nodos superiores a un año. Este segmento continuó registrando una alta demanda por parte de los inversionistas, generando un entorno favorable para la valorización de los títulos y contribuyendo positivamente al desempeño del portafolio. or otra parte, la pausa en la transmisión de las tasas de política monetaria hacia los instrumentos de menor duración siguió respaldando retornos competitivos en el corto plazo. En este contexto, el fondo conservó una adecuada diversificación entre activos indexados y de tasa fija, manteniendo una duración reducida que favorece la estabilidad de los resultados aún en momentos de incertidumbre.

FIC MULTIPLAZO

ESTRATEGIA

Durante mayo, el fondo se benefició del comportamiento favorable del mercado de deuda pública, particularmente en los vencimientos de plazo medio. La estrategia de inversión mantuvo una exposición relevante a instrumentos de tasa fija, segmento que continuó respaldado por una sólida demanda de los inversionistas y por condiciones favorables en el mercado de deuda privada. Asimismo, factores técnicos y de flujo, como las subastas de TES realizadas por el Gobierno, la participación de inversionistas institucionales y el ingreso de capital extranjero, fortalecieron la dinámica positiva de los activos locales. De manera complementaria, el portafolio conservó una adecuada diversificación entre referencias de tasa fija, IPC e IBR, buscando optimizar la relación riesgo-retorno frente a distintos escenarios macroeconómicos. La gestión activa permitió aprovechar oportunidades derivadas de movimientos temporales en las curvas de rendimientos, incorporando posiciones tácticas que aportaron de forma favorable al resultado del fondo.

FIC INMOBILIARIO CPA

ESTRATEGIA

¿CUÁL FUE SU DESEMPEÑO?

El portafolio presentó una rentabilidad mensual en el mes de mayo de 2026 de 6.94% E.A. y 12 meses de 9.37% E.A. (con la metodología basada en NaV, avalúos comerciales realizados por entidades independientes certificadas internacionalmente y flujos de renta). Los rubros que mayor rentabilidad aportaron a FICI Sk CPA durante el mes fue los flujos de arrendamientos (82,2%), valoración por UVR (16,2%) y las cuentas de ahorro aportaron el 1,6%. Para los inversionistas que valoran su inversión en el FICI Sk CPA a precios de mercado, al cierre del mes la Participación del Fondo tuvo un valor de mercado de $22,236 equivalente a un 78,1% del valor de NaV.

RENTABILIDADES HISTÓRICAS